油氣業(yè)混改有望提速 油企子公司注資預(yù)期強(qiáng)烈
原題：油氣業(yè)混改有望提速 三大油氣能源央企子公司資產(chǎn)注入預(yù)期強(qiáng)烈
原文來源：中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)—《證券日?qǐng)?bào)》
本報(bào)見習(xí)記者 吳曉璐
近期，國企改革在政策層面明顯提速，第三批混改試點(diǎn)也即將揭開面紗，市場(chǎng)認(rèn)為油氣領(lǐng)域?qū)⒊蔀榈谌鷩蠡旄脑圏c(diǎn)的重點(diǎn)。
據(jù)媒體報(bào)道，第三批混改試點(diǎn)中，至少有2家油氣能源類央企子公司。市場(chǎng)認(rèn)為，中石油旗下大慶華科、中石化旗下泰山石油和四川美豐以及中海油旗下山東海化有望成為相關(guān)資產(chǎn)的整合平臺(tái)。
如是金融研究院院長、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家管清友對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，油氣在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要性不言而喻，油氣改革自然備受關(guān)注。之前油氣混改重點(diǎn)是下游銷售，下一步要繼續(xù)向中上游擴(kuò)散。
國企改革明顯提速
油氣領(lǐng)域值得期待
7月30日，國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于推進(jìn)國有資本投資、運(yùn)營公司改革試點(diǎn)的實(shí)施意見》（以下簡稱《實(shí)施意見》），提出通過改組組建國有資本投資、運(yùn)營公司，構(gòu)建國有資本投資、運(yùn)營主體，實(shí)行國有資本市場(chǎng)化運(yùn)作。
就在7月26日，國務(wù)院副總理劉鶴擔(dān)任國企改革領(lǐng)導(dǎo)小組組長，并組織召開了第一會(huì)議。7月中旬，國資委年中會(huì)議指出將加大央企兼并重組和混改的力度和進(jìn)程。
市場(chǎng)分析認(rèn)為，近期國企改革相關(guān)事件催化劑較多，在政策層面明顯提速，下半年政策空間值得期待，催化將持續(xù)。在混改層面，央企幾乎每年都會(huì)有重大案例出現(xiàn)。從以往央企混改案例出現(xiàn)的時(shí)間看，多發(fā)生在下半年。
管清友對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，《實(shí)施意見》是劉鶴副總理在擔(dān)任國企改革領(lǐng)導(dǎo)小組組長后下發(fā)的第一份關(guān)于國企改革的政策文件，由“管資產(chǎn)”向“管資本”職能轉(zhuǎn)變，為國企改革指明了方向。組建國有資本投資、運(yùn)營公司，通過改變國有資本授權(quán)經(jīng)營機(jī)制，可打破原有的政府和企業(yè)的兩層架構(gòu)，實(shí)現(xiàn)國有資本所有權(quán)和企業(yè)經(jīng)營權(quán)的分離，引導(dǎo)資源高效優(yōu)化配置，有利于國有資本運(yùn)營效率提升。
據(jù)媒體報(bào)道，發(fā)改委已經(jīng)遴選出第三批混改試點(diǎn)企業(yè)，目前正在按程序報(bào)批。31家第三批混改試點(diǎn)企業(yè)中，10家中央子企業(yè)涉及領(lǐng)域包括軍工、油氣能源等，其中油氣能源類央企子企業(yè)至少2家，軍工企業(yè)至少2家。
招商證券分析師張夏認(rèn)為，第三批油氣領(lǐng)域的混改最值得期待。油氣領(lǐng)域資產(chǎn)體量大，壟斷程度較高，混改對(duì)相關(guān)公司業(yè)績的改善空間更具備想象力。
管清友表示，油氣在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要性不言而喻，油氣行業(yè)改革自然備受關(guān)注。基于2017年公布的油氣改革方案，油氣改革旨在通過引入競(jìng)爭，優(yōu)化資源配置，打破現(xiàn)有國企壟斷格局，主要有三個(gè)方向：一是上游資源供應(yīng)，逐步有序放開勘探、開發(fā)和原油進(jìn)口資質(zhì)；二是中游管道運(yùn)輸，管道獨(dú)立，向獨(dú)立第三方放開，提升輸送效率；三是下游終端銷售，銷售是混改的重點(diǎn)，推動(dòng)油氣產(chǎn)品定價(jià)機(jī)制改革。
對(duì)于油氣改革下一步的方向，管清友表示，之前混改重點(diǎn)是下游銷售，比如中石化銷售板塊的混改，下一步要繼續(xù)向中上游擴(kuò)散。
三大油氣能源類央企子公司
資產(chǎn)注入預(yù)期強(qiáng)烈
目前，對(duì)于油企混改，市場(chǎng)對(duì)三大石油石化企業(yè)旗下上市公司注入資產(chǎn)預(yù)期強(qiáng)烈，其中中石油旗下大慶華科，以及中石化旗下泰山石油和四川美豐被多家機(jī)構(gòu)看好。另外，機(jī)構(gòu)認(rèn)為，中海油旗下山東海化有望成為其相關(guān)資產(chǎn)的整合平臺(tái)。
招商證券分析師王強(qiáng)認(rèn)為，大慶華科是中石油集團(tuán)在A股僅存的資本運(yùn)作平臺(tái)。自2016年上半年，中石油全面深化改革實(shí)施意見和工程建設(shè)業(yè)務(wù)重組改制框架方案確定以來，其國企改革步伐明顯加快。目前中石油集團(tuán)未上市的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)，按公司口徑劃分主要是工程技術(shù)服務(wù)（上游勘探油服業(yè)務(wù)）、石油裝備制造、科研及事業(yè)單位和其他業(yè)務(wù)。其中油服業(yè)務(wù)整體上市的預(yù)期最為強(qiáng)烈。市場(chǎng)認(rèn)為，大慶華科有望成為油田服務(wù)整合平臺(tái)。
自7月20日，大慶華科股價(jià)見底回升，截至8月3日收盤，公司股價(jià)累計(jì)上漲29.71%，市值為21.22億元。
據(jù)了解，泰山石油是中國石化旗下的銷售公司，主要從事成品油批發(fā)零售；車用天然氣加氣業(yè)務(wù)以及非油品業(yè)務(wù)。機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，公司作為中國石化的上市平臺(tái)，存在改革重組預(yù)期，有望成為產(chǎn)業(yè)整合平臺(tái)。
四川美豐是中石化控股的一家化工類上市公司，2002年，中石化全資子公司成都華川石油勘探開發(fā)總公司重組四川美豐，并成為公司第一大股東，四川美豐由此成為中石化集團(tuán)旗下八家上市公司之一，截至8月3日收盤，公司市值為32.95億元。
山東海化是國內(nèi)氨堿法生產(chǎn)純堿龍頭，是中海油旗下3家上市公司中市值最小的公司，截至上周五收盤，公司市值為55.67億元。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，公司有望成為中海油相關(guān)資產(chǎn)的整合平臺(tái)。
管清友告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，近年來各大石油巨頭的資產(chǎn)整合較為頻繁，整合組建平臺(tái)是為了落實(shí)國企混改的要求，可謂一舉兩得，一方面，借此整合上市公司和集團(tuán)業(yè)務(wù)，建立統(tǒng)一平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)內(nèi)部資源整合，避免無效競(jìng)爭，有助于效率提升；另一方面，通過資產(chǎn)重組推動(dòng)國企整體上市，提高集團(tuán)的資產(chǎn)證券化水平。（文題略有改動(dòng)）
